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因素债市-市场上共有2113只债券型基金拥有完整的三个季度收益数据-中国旅游资讯网

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陈情令韩国定档

鄭振源指出,在「妥善化解地方債務存量」的政策基調下,城投債的融資環境已有所改善,多地區已着手推進金融機構的融資支持,多方因素顯示公募城投債的信用在進一步提升,尤其是公益類城投債,投資者的城投債投資可適當下沉。並且,伴隨着中等評級質押融資環境的明顯改善,中等評級城投債的投資價值則會較為優異。

鄭振源表示,未來債市仍將維持震蕩局面,債市短期缺乏打破僵局的因素。但考慮到低風險資產的利差水平處於歷史較低位置,風險資產的利差溢價較大,債券仍具備配置價值。

關注信用債和可轉債針對具體品種選擇,祝松表示,債市投資將以中高評級信用債為主,也可同時適當參与可轉債和可交換債的投資和波段操作。目前債券利率已處於偏低位置,未來走勢可能會較反覆,投資需要密切關注基本面和政策面可能發生的變化。蜂巢基金則認為,信用債應重點關注中等評級、中短久期的個券標的,尤其是可關注公益性業務佔比較高的中等級城投平台、產業債中行業、區域龍頭和民企地產龍頭等。

馬龍認為,短期內來看,主導債券市場的因素,仍然是通脹與核心資產荒之間的博弈。同時,華南某市場分析人士指出,當前經濟增速有所放緩,但外圍相關經濟體也在釋放流動性寬鬆信號,這會對債市行情形成震蕩博弈。

逾400隻債基收益率超5%數據顯示,今年前三季度共有744隻基金成立,發行份額高達8043.95億份。新成立基金中有340隻為債券型基金,發行份額4466.92億份,數量和份額佔比分別為45.7%和55.53%。

截至9月30日,市場上共有2113隻債券型基金擁有完整的三個季度收益數據。2113隻基金合計規模達3.49萬億元,今年以來的平均收益率為4.18%。具體看,2113隻基金中有2064隻前三季獲得正收益。其中,收益率在5%以上、10%以上、20%以上的基金數量分別為439隻、115隻、20隻。其中,南方希元可轉債以25.12%的收益率位居第一,緊隨其後的匯添富可轉債A、中歐可轉債A、博時轉債增強A,收益率則達24.4%、23.1%、22.9%。

創金合信恆利超短債基金經理鄭振源認為,在宏觀經濟方面,從近期經濟數據來看,房地產市場銷售有所放緩,但明顯下滑的可能性不大。從近期政策趨勢看,基建投資作為逆周期管理手段,仍將有適當增長。在產能出清、更新需求和轉型升級環境下,設備投資預計穩中有升。

債券仍具有配置價值展望四季度債市行情,鵬華基金固定收益總部公募債券投資部副總經理祝松認為,債券市場基本面仍向好,投資機會猶存。在經濟增速放緩、中小企業融資困難背景下,隨着海外主要經濟體央行進入降息潮,接下來債券市場仍然面臨較好的基本面和政策面環境,整體風險有限。

長盛基金則認為,受長線資金流入、可轉債贖回增加、供給減少等因素影響,三季度以來可轉債走勢較為強勁,目前可轉債價格水平和溢價率均處於相對高位,建議在兌現部分高價轉債鎖定獲利同時進行右側思路博弈正股彈性,重點關注醫藥、食品、公用、基建等行業。此外,四季度可轉債供給或提速,建議積极參与打新,並關注二級市場的優質新券。

今年前三季度,穩健貨幣政策與合理流動性使得債基發行與收益情況均頗為不俗。展望四季度,公募認為債券市場仍然面臨較好的基本面和政策面環境,具備配置價值。其中,信用債和可轉債值得重點關注。

「整體而言,三季度以來債券市場呈現出震蕩態勢。」招商基金固定收益投資部副總監馬龍表示,八月債市迎來政策面和外部因素的雙重利好,整體收益率大幅下行。

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