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交易市值-在第一次2011年12月5日两融标的第一次扩容当天-安哥拉新闻

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杨紫李现合体大片

第四次大擴容的2014年9月22日恰逢A股大牛市啟動前夜。儘管擴容當天滬市以下跌報收,但最終從2300點下方一路上沖至2015年6月上旬的5178.19點。

此次史上最大規模的兩融標的擴容,滬指正值見底2440點之後再次轉頭向下的盤整期,兩融交易也因市場表現不佳進入淡季。根據證金公司數據,滬深融資餘額已經下降至8846億元。今年的峰值出現在4月24日,當天滬深融資餘額達到9822億元。這意味着短短三個月時間,兩市融資餘額下降近千億元。

第二次大擴容是2013年1月31日,滬指雖然以紅盤報收,收於2385.42點,但此後便進入一輪中級調整,至2013年6月25日創下1849點的近三年低點。

第五次是2016年12月12日,滬深兩市交易所將兩融標的股數量由此前的873隻擴大到950隻。其中,上交所標的股由485隻增加至525隻;深交所標的股由388隻增加至425隻。

第三次是在2013年9月16日。兩融標的股由原有的494隻增加至700隻。那一次大擴容后,滬深市場兩融標的個股占流通市值的比重分別達87%和59%。

第一次是在2011年12月5日。融資融券標的證券數量正式從90隻擴容到285隻,並引入7隻ETF基金。

一是取消了最低維持擔保比例不得低於130%的統一限制,交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力,與客戶自主約定最低維持擔保比例。

二是完善維持擔保比例計算公式,除了現金、股票、債券外,客戶還可以證券公司認可的其他證券等資產作為補充擔保物,增強補充擔保的靈活性。

歷年來擴容力度最大一次這是兩融歷史上第6次正式大擴容,同時也是規模最大的一次。

第三次大擴容是在2013年9月16日。當天滬指仍以微跌報收,收於2231.40點。其後大盤總體震蕩向下,至2014年1月一度跌破2000點大關。

本次兩融大擴容,受到了市場人士的高度關注。國金證券策略分析師李立峰表示,此次滬深兩市融資融券標的較大範疇擴充正當其時,充分體現了監管層寄望于提升當前A股市場交易活躍度的意願,促進A股更加平穩健康發展。

有趣的是,在2016年12月擴容時,滬深交易所均表示,新增的標的股票主要為市盈率較低、流通市值較大、交易較為活躍和市場表現較為穩定的股票。不得不說,第五次新增標的雖然只有77隻,但確實為2017年的藍籌股行情埋下了伏筆。

新的兩融實施細則出台據常德鵬介紹,關於兩融細則優化主要有以下三個方面:

常德鵬表示,證券公司融資融券業務自2010年試點開展至今,運作模式相對成熟,證券公司風險管理能力逐步提升。 本次融資融券業務交易機制優化、擴大標的範圍,將進一步提升融資融券交易市場化程度,引導證券公司發揮專業優勢,維護市場活力;疏導投資者合理的投資需要,適當增加中小盤股票,正向引導資金規範入市,促進融資融券業務有序發展。同時,也希望廣大投資者高度關注融資融券交易的槓桿特性及業務風險,理性投資,防範投資風險。

第四次是在2014年9月22日,新增205隻融資融券標的股。至此滬深兩市兩融標的達到900隻(由於大規模調整間歇期,某些公司有可能因合併、ST等原因被調出兩融標的,此外每個季度交易所還會對兩融標的進行調整,因此兩融標的數量也可能隨時變化)。

第五次大擴容的2016年12月12日,當天滬指下跌2.47%,報收於3152.97點。此後經過短期調整,2017年1月16日盤中一度下跌至3044點,但之後在藍籌股的帶領下,滬深兩市走出結構性行情,直到2018年1月滬指見頂3587點。

三是將融資融券標的股票數量由950隻擴大至1600隻。標的擴容后,市場融資融券標的市值佔總市值比重由約70%達到80%以上,中小板、創業板股票市值佔比大幅提升。

有助提升A股交易活躍度那麼,兩融標的調整對於A股市場有何影響呢?

時隔兩年半,融資融券標的又一次迎來大擴容。8月9日收盤后,證監會新聞發言人常德鵬在例行發佈會上表示,近日證監會指導滬深交易所修訂出台了《融資融券交易實施細則》,同時指導交易所進一步擴大兩融標的範圍,對兩融交易機製作出了較大程度優化。其中,將兩融標的股票數量由950隻擴大至1600隻。據統計,截至8月9日收盤,滬深兩市總市值約為55.49萬億元,這1600隻兩融標的股票對應市值約為44.39萬億元。

常德鵬強調,規則調整后不再統一規定維持擔保比例最低限,並不是取消最低維持擔保比例,擴大擔保物範圍,也不是不用考慮擔保物質量。上述調整的目的是改變「一刀切」的做法,將監管、自律的強制要求轉化為證券公司自主風險管理的內在需求,交由證券公司與客戶自主約定。對於客戶資信較強、擔保品流動性較好的,證券公司可經評估后適當調低最低維持擔保比例,反之可提高。同樣,擴大融資融券標的範圍,亦是引導證券公司根據自身風險管理能力在標的範圍內自主設定標的池,切實做好客戶適當性管理、保護投資者權益。

第二次是在2013年1月31日,當日兩融標的由之前的278隻擴充至500隻,並首次將6隻創業板個股納入兩融標的。

隨後,滬深交易所均發佈了新修改後的《融資融券交易實施細則》,並公布了擴容后的標的股,新規將於8月19日正式實施。

《每日經濟新聞》記者回顧歷史行情發現,在第一次2011年12月5日兩融標的第一次擴容當天,由於市場處於弱勢,滬指以下跌1.16%報收,當天收於2333.23點。此後到年底,市場持續殺跌,當年最後一個交易日——12月30日滬指報收於2199.42點。

從上述情況可以看出,相比之前,本次滬深交易所一共增加了650隻標的股票,是歷年來擴容力度最大的一次。

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